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钢厂毛利近低位空头大量建仓表白仍不看好

2019-04-09 17:54:49来源:励志吧0次阅读

钢厂毛利近低位空头大量建仓“表白”仍不看好

大量空头在3600元/吨附近的位置建仓,资金行为与毛利数据相悖,仿佛反应部分资金试图遇上的“下跌班车”的心理

随着期现钢材价格长达10周的下跌,国内钢材行业部分品种的毛利也行将迎来盈亏平衡点,螺纹钢每吨毛利就已接近去年次贷危机前后的低点。

根据Wind对钢材生产企业毛利的统计,过去两年中,国内螺纹钢每吨钢毛利曾在2008年10月和今年2月~3月间分别到达过100元~200元的低位区间,历次毛利触底以后的回升都伴随着现货螺纹价格的同步上涨。

而CBN从北京、上海等地的钢贸企业了解到,普通小钢厂的二级螺纹钢生产成本一般在3000元/吨~3100元/吨,大型钢厂的本钱估计在3200元/吨~3300元/吨之间,三级螺纹钢的本钱则更高,普遍在3400元/吨~3500元/吨的区间。周二沪螺纹钢期货1001合约收在3665元/吨,上海三级螺纹现货价3530元/吨,粗略算来,钢厂利润不仅落入100元~200元的区间,且已逼近盈亏平衡点。北京做钢材贸易的顾先生告知CBN,钢厂的成本因铁矿石的不同而存在较大差异,虽然消费不振、市场趋空,但是螺纹钢价格快跌到成本了。

不过,由于接近冬季、下游开工不足等因素影响,很多贸易商虽然预见到钢材价格已见底,但同时亦预计此波筑底的时间会很长。去年同期的经验也使得部份贸易商偏向悲观,毕竟钢材价格去年随其他商品暴跌,今年年初还达到过3000元/吨以下的超低价。顾先生表示,钢材下游企业可能因气温偏低更显得开工率不足,目前期货上建立多仓可能需较长时间才能见效。至于触及底部以后的震荡周期,顾先生表示:“往年经验来看,四季度后期到来年开春都会很低迷,今年现货价格跌破成本也不是没有可能,期货上估计会跌破螺纹钢上市的价格,保守估计底部震荡结束少要3个月时间。”

与螺纹钢价格逼近本钱相悖的是,国庆后的期货市场竟有大量空头在3600元/吨附近的位置建仓,资金行动与毛利数据相悖,仿佛反映部份资金试图赶上的“下跌班车”的心理,而在这种杀跌氛围中,钢材的销售压力也被转嫁给贸易商。北京钢联资讯总监徐向春表示,“近钢材价格仍在‘阴跌’,钢厂的利润也在减少,但钢材的社会库存却不断增加,很多贸易商都是硬着头皮接货。”

但钢厂的销售压力也不可能无限期转嫁,一旦现货罗纹价格跌破3400元/吨、乃至向年初低位移动,毛利的消失、亏损的增加可能迫使钢厂缩减产量,而钢贸企业也不会继续在过低的价位接货。徐向春表示,“现在只是钢价接近本钱,真要钢材市场有起色,估计要待钢材价格跌破本钱、钢厂出现亏损而减产、社会库存有所消化之时,所谓不破不立,就是这个道理。”

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